给予指南针的观点:

•环境影响债券是投资者为绿色基础设施融资的创新方式。华盛顿特区正在利用这种方法修复他们的污水处理系统，提高该地区的水质。

•使用环境影响债券作为融资的潜在陷阱是什么?

•了解绿色债券的兴趣来自投资者，以及出于透明度考虑的犹豫。

华盛顿特区出现了一个问题。和许多排污系统陈旧的城市一样，华盛顿特区也受到美国环境保护局(Environmental Protection Agency)的命令，要减少威胁该地区水质的雨水径流。

为了解决这一问题，该市希望试验“绿色基础设施”，以替代建造昂贵的新管道和水泵。但是，绿色基础设施还没有在这种规模上进行尝试，那么，这座城市如何为这种未经证实的方法提供资金呢?

对华盛顿特区来说，答案是在2016年发行美国首只环境影响债券。欧洲投资银行使这座城市能够与投资者分享创新解决问题的风险和回报。

．EIBs被认为是一种“为成功付费”的策略，因为投资者的回报取决于项目是否达到其目标。由于需要围绕这些目标进行广泛的度量，因此管辖区还可以了解什么对未来的规划最有效。

2005年，华盛顿特区与环保局签署了一项协议，以解决这个问题。该市的A计划是一个26亿美元的隧道系统，用来收集联合下水道的溢流。但在这个20年的项目进行到一半时，绿色基础设施开始看起来像一个可行的、成本更低的b计划。绿色基础设施有可能创造附加效益，如增加绿地的使用，减少城市热岛效应，并在景观维护方面创造持续的就业机会。欧洲投资银行允许华盛顿政府大规模验证这一假设。

当然，验证一个假设需要严格的监控和评估，这是欧洲投资银行有别于其他金融模式(如标准市政债券)的一个特点。虽然华盛顿特区EIB的全部结果要到2021年项目完成才能知道，但其他城市已经在押注这种新方法。

阅读全文环境影响债券作者:Laurie Mazurat Governing Magazine